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2018年03月20日 03:26来源:中国书铺网
赌球网址作为近年来最为火爆的新能源概念股,国轩高科(002074)2015年定增的2.38亿股限售股刚于5月16日获得上市流通资格,而截至20日上午记者发稿时,国轩高科已经三次现身深交所大宗交易平台,其中16日成交55.7万股,金额高达1616.4万元,受新能源概念爆炒影响当天盘中涨停,而17日成交1360万股,金额高达4.58亿元,19日成交500万股,成交金额为1.566亿元,目前,公司股价还在年线上盘整。业内人士认为,结合减持的折现率及减持金额、数量看,近期大宗交易出自定增股东的概率较大。从国轩高科之前的定增公告可以看到,其此次解禁不涉及大股东解禁,但此次解禁股东“散而多”,共涉及44名,其中仅8名为法人机构或机构产品,另外36名均为自然人,他们多数持股比例在5%以下。不过,值得注意的是,上述股东的初始入股价格为6.81元。若近期大宗交易确定为定增股东减持,赌球网址以近期大宗交易最低的成交价格29.02元/股计算,相关定增股东盈利也高达326%。“由于持股低于5%的股东减持是不需要披露的,所以低于5%的小股东更倾向于在定增解禁期满后抛售股份。”朱斌分析说。上述不愿具名的券商业内人士表示,投资者可以从三个角度来分析上市公司定增解禁后的减持概率。首先需看上市公司定增的目的,优质公司的定增项目通常是为了加强主业,募集资金投资于主业相关的项目,那定增的相关参与方参与定增更多地是出于长期投资的考量,定增到期的减持压力会相对较少。“而如果某家上市公司定增项目是搏市场热点而推出的项目,那经过一年的发酵,去年的市场热点在今年多数已经不再是大受追捧的概念,对公司的实际经营也不大可能带来实际性的亮点,这类上市公司通过定增‘圈钱’的概率就比较大,定增解禁后套现的压力通常也会比较大。”赌球网址该人士分析说。其次,他认为,投资者可以分析定增的参与对象,参与定增的机构包含原股东、战略投资者、特定投资者。当解禁对象是原股东及战略投资者时,持股主体没有强烈的抛售动机,而解禁对象是特定投资者时,在强烈交易获利动机的驱使下大量减持的概率会很高。“特定投资者多数是‘小非’,所谓小非,指的是限售流通股占总股本比例小于5%的,在股改一年后方可流通。他们参与定增就是抱着赚钱的目的去的,以低于市场的折扣增发价买入股票,等到一年或三年解禁期期满后,小非多数赚得盆满钵满,自然会选择套现走人。”该人士分析说。此外,定增解禁到期后,浮盈丰厚,参与定增的公司大股东减持概率通常也比较大。以今年5月16日定增解禁的安彩高科(600207)为例,2013年5月16日公告,安彩高科以4.03元/股的价格定增2.5亿股,控股股东河南投资集团全部认购,锁定期为36个月。本次解禁的正是控股股东认购的股份,占总股本的36.23%,是现有流通股的56.82%,解禁市值约为26亿。有券商机构表示,安彩高科大股东此次认购的区间收益为150%。控股股东本次投资收益较高,而且公司股价处于高位,大股东具有减持的动机,但截至5月20日,公司尚未发布大股东减持公告。赌球网址与安彩高科类似的还有广东甘化(000576),同样在2013年定增的广东甘化,此次累计解禁1.2亿股,占总股本的27.1%,是现有流通股的48.03%,解禁市值约为18.5亿。大股东此次认购的区间收益为109.7%。大股东的套现需求或比较强烈。关注破发成本价附近的个股虽然定增发行对象可以以低折扣入手上市公司股票,但随着市场行情的震荡调整,部分临近解禁期的个股仍处于“破发”状态。记者粗略统计发现,在今年5~6月份期间解禁的61只定增个股,破发的多达34只,占比多达44.26%。例如,将于5月27日定增解禁的国金证券(600109),以5月18日的收盘价计算,自发行价以来股价跌幅高达49.29%(后复权);将于6月13日定增解禁的石化机械(000852),以5月18日收盘价计算,自发行价以来股价跌幅高达52.22%。申万宏源(000166)证券表示,解禁前各类定增均负面效应显著,赌球网址建议规避临近解禁的定增股,不过解禁前破发的定增有短期参与获利的机会,但仍需警惕解禁带来的负面效应。以石化机械为例,参与定增的发行对象不乏鹏华基金、鹏华资产管理公司、华泰资产管理公司等实力大机构,同时石化机械沾边国企改革题材,为了处理好和定增参与者的关系,不排除大股东在临近解禁期出利好抬升股价的可能。    
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