白族三月街由佛教的廟會發展而來,據白族佛教故事集《白國因由》傳說,隋末唐初,惡魔羅剎久踞大理,挖人眼吃人肉,百姓深受其苦。唐貞觀年間,觀音從西天來到大理點蒼山中和峰下向羅剎借地,施法術制服羅剎。百姓為感激觀音,每年農曆三月十五至二十日為會期,聚於中和峰下,以蔬食祭之,名曰祭觀音處。後人於此交易,傳謂祭觀音街,即今之三月街。
“月街”即大理三月街,又名“觀音市,也叫大理三月會,今天又叫三月街民族節,是白族盛大的節日和街期。三月街是一個有著千年歷史的民族傳統盛會,它既是雲南西部最為古老而繁榮的貿易集市,也是大理州各族人民一年一度的民間文藝體育大交流的盛大節日。
徐霞客在他的記述中讚道“俱結棚為市,環錯紛紜,千騎交集,男女雜沓,交臂不辨,十三省物無不至。”隨著社會發展,三月街的會期逐漸延長,一般3至5天,多到10天;而且,除了進行大規模的物資交流外,還舉行賽馬、民族歌舞等文娛體育活動。
大理三月街街場是一片緩坡地,位於點蒼山中和峰下,北有崇聖寺三塔,南有弘聖寺一塔,南北塔白如玉筍,隔場相望,擎天屹立。整個街場佔地面約6萬多平方米。